بیلبو باگینز، هابیت، در حال گذراندن زندگی آرام خود بود که یک شب، گاندالف جادوگر به دیدنش می‌آید. به تدریج، گروهی از کوتوله‌ها به خانه‌اش می‌آیند و بیلبو ناگهان خود را در جستجوی آنها برای بازپس‌گیری پادشاهی‌شان، که توسط اژدهای شرور اسمگ گرفته شده، می‌یابد. تنها مشکل این است که گاندالف به کوتوله‌ها گفته که بیلبو یک دزد ماهر است، در حالی که او اینطور نیست...